7月16日，統(tǒng)計局公布了2季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

1.經(jīng)濟(jì)量縮價跌

2季度經(jīng)濟(jì)量縮價跌。2季度GDP同比增速6.7%，較1季度小幅回落，而表征價格整體水平的GDP平減指數(shù)同比增速2.8%，已連續(xù)3個季度回落。一方面，2季度經(jīng)濟(jì)量縮價跌，GDP名義增速繼續(xù)回落至9.8%，反映社融增速回落的影響正持續(xù)顯現(xiàn)。另一方面，需求端三駕馬車增速全面下滑，生產(chǎn)端工業(yè)增速再度回落，反映工業(yè)經(jīng)濟(jì)已從2季度初的“需求冷生產(chǎn)熱”轉(zhuǎn)為“需求生產(chǎn)均弱”。綜合來看，經(jīng)濟(jì)下行拐點已經(jīng)出現(xiàn)。

從需求和生產(chǎn)兩方面看：

需求端：消費貢獻(xiàn)上升，凈出口仍拖累。2季度出口、投資、消費增速均較1季度回落。但三大需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率存在明顯差異。上半年，貨物和服務(wù)凈出口貢獻(xiàn)率降至-9.9%，資本形成貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在31.4%，最終消費支出貢獻(xiàn)率上升至78.5%。也就是說，凈出口的拖累加大，消費仍是中流砥柱，且貢獻(xiàn)上升。

生產(chǎn)端：工業(yè)貢獻(xiàn)反彈，服務(wù)業(yè)高增長。上半年第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率從1季度的36.1%上升至36.4%，第三產(chǎn)業(yè)從61.6%回落至60.9%。但這主要緣于2季度第二、三產(chǎn)業(yè)價格漲幅一升一降，剔除價格因素后，2季度第二產(chǎn)業(yè)增速回落至6%，第三產(chǎn)業(yè)增速略反彈至7.8%。也就是說，工業(yè)貢獻(xiàn)反彈靠價格，服務(wù)業(yè)仍是中流砥柱。

2.工業(yè)生產(chǎn)放緩

6月工業(yè)增速下滑。先看生產(chǎn)，6月工業(yè)增加值同比增速6%、季調(diào)環(huán)比增速0.36%，均較5月明顯下滑。而上半年工業(yè)增速6.7%，也低于1季度的6.8%，表明2季度工業(yè)增速較1季度回落。

6月工業(yè)增速回落，固然與去年同期基數(shù)較高有關(guān)，但中微觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，也印證了工業(yè)生產(chǎn)明顯轉(zhuǎn)弱。

一是分行業(yè)增加值增速依舊漲跌各半。6月17個主要行業(yè)中，8個行業(yè)增加值增速較5月上升，9個下降。分上中下游來看：下游消費品類行業(yè)漲跌互現(xiàn)，農(nóng)副食品、紡織服裝、汽車回升，食品、醫(yī)藥下滑；中游加工組裝類行業(yè)漲少跌多，通用設(shè)備、專用設(shè)備上升，鐵路船舶、電氣機(jī)械、金屬制品、電子均下滑；中游原材料類行業(yè)漲跌互現(xiàn)，黑金冶煉、非金屬礦、橡膠塑料上升，有色、化工、電力熱力均回落；上游采礦業(yè)增速小幅回落。

二是發(fā)電量、工業(yè)品產(chǎn)量增速普遍下滑。6月發(fā)電量增速回落至6.7%，發(fā)電耗煤增速回落至10.4%。而各主要工業(yè)品產(chǎn)量增速也是普遍下滑：上游的原煤產(chǎn)量、原油加工量增速均回落；中游的鋼鐵、有色、水泥產(chǎn)量增速均回落，僅化纖、乙烯反彈；下游汽車產(chǎn)量增速同樣回落。

而新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品仍保持快速增長。新產(chǎn)業(yè)方面，上半年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)增加值增速分別為11.6%、9.2%和8.7%，均明顯快于工業(yè)整體增速。新產(chǎn)品方面，新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、集成電路產(chǎn)量增速分別為88.1%、23.9%和15.0%，均明顯快于傳統(tǒng)工業(yè)品產(chǎn)量增速。